“撕逼大战”汽车之家大逆袭 平安信托还有何招

来源:众筹家 2016-05-16 11:01 收藏

从2016年4月15日下午,汽车之家的控股股东澳洲电讯宣布,拟以29.55美元/ADS的价格出售所持汽车之家47.7%的股权出售给中国平安旗下的子公司平安信托。

从2016年4月15日下午,汽车之家的控股股东澳洲电讯宣布,拟以29.55美元/ADS的价格出售所持汽车之家(Autohome)47.7%的股权出售给中国平安旗下的子公司平安信托,,而交易的总标的则将达到16亿美元。于是这场“撕逼大战”就从此开始了。


但到了今天两者的战火越发的激烈,矛盾越发严重,平安信托能否顺利控股汽车之家也扑塑迷离,那么情况怎么就演变成今天的局面了呢?



不妨一起来看看事情的来龙去脉:


在汽车之家的控股股东澳洲电讯宣布出售股权不到24小时后,4月16日,汽车之家CEO秦致、博裕资本、红杉资本、高瓴资本组成的财团,向汽车之家董事会发出了私有化要约,财团准备以31.5美元每ADS的价格,对汽车之家发起私有化。并一再表示其发起的私有化要约将有利于汽车之家的长远发展,并公开指责平安为汽车之家的短期投资者。


4月19日,对于汽车之家的公开的指责,平安信托不久没有回避,反而大张旗鼓的通过媒体回应,汽车之家私有化不影响其投资,并与管理层进行了沟通。同时,有消息称平安信托已经就投资汽车之家发起基金,规模可能高达50亿元人民币。



本以为事件可以告一段落的,但是在4月27日,汽车之家CEO秦致表示,由于缺乏沟通,大股东的退出行为和管理层以及其他公众股东的行为并非步调一致,几方之间对于汽车之家未来的战略规划和发展方向并未形成共识。


可是“撕逼”还在继续,高潮终于在5月11日,商务部接收了汽车之家公众股东提交的举报平安信托涉嫌违反《反垄断法》的举报信,这让这起收购事件从双方不和上升到政府监管层面。事到如今,越来越被动的平安信托还有必要继续收购吗?


而且在举报后不到12个小时,5月12日,汽车之家宣布,已接到公司股东澳洲电讯的通知函,澳洲电信已任命辛西娅?惠兰为汽车之家董事长,而现任董事长陈永正(澳洲电信国际业务总裁)已于5月6日辞去董事长之职,但仍担任公司顾问。估计这很有可能是为汽车之家的股权交易顺利交割铺路。


那么在这个时候,平安信托还有必要继续坚持下去吗?原本被汽车之家公众股东提交涉嫌违反《反垄断法》的举报信已经够让它操心的,但现在又加上坊间传闻“证监会将暂缓在海外上市的红筹企业回国上市”的消息,而且相关负责人表示目前正对这类企业通过IPO并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析。所以平安信托还有心恋战吗?


如果一旦A股借壳、重组、IPO都受限的话,最好的去处就是港股,实在不行就是新三板,又或者暂时不上市。但如果从投资收益角度考虑,A股是资本最好的套现市场,新三板价值不大。对平安信托而言,一旦证监会真的叫停互联网中概股回归A股,收购汽车之家的股份无疑变成了一颗随时可能被引爆的定时炸弹。


虽说平安集团对汽车之家有浓厚的兴趣,原因主要是因为在中国概念股大举回归A股的趋势下,平安信托可以通过此类路径来确保投资者的收益。平安信托借以完成此项交易的资金来源并非其自有资金,而是通过推出与之相关的信托产品。


可是按照目前的形势来看,无论是被举报还是证监会可能出现的不确定政策,事到如今平安信托还有必要继续收购汽车之家么?不仅现阶段的收购问题多,而且还存在很大的不确定性风险,更麻烦的是与汽车之家管理层之间的矛盾。


而这个矛盾主要在于对控制权的争夺。根据汽车之家2016年2月17日发布的年报显示,汽车之家的创始人股权合计仅为5.5%,其中秦致持有2.9%,汽车之家创始人、董事李想持有2.6%,投票权与所持股份相同。


在这里姑且不提平安信托之后会有怎样的应对政策,但按照目前来看,最终结局也只有以下三种情况:


1、是平安信托与汽车之家继续对立下去,直到两败俱伤。


2、是平安信托与汽车之家达成深度的战略共识,合力开拓市场。


3、是平安信托与汽车之家和平分手,互不追究。

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